Характер изменений рынка долгосрочных казначейских обязательств США, произошедших с начала этого десятилетия, можно определить по шутке торговцев этим видом ценных бумаг: “Кто такой долгосрочный инвестор? Это очень просто! Это тот, кто держит свою позицию до начала следующего рабочего дня”.

Клиенты, покупающие и хранящие долгосрочные казначейские обязательства, перенесли свою основную деятельность с уравновешенного и медленно развивающегося рынка на пенсионные фонды и страховые компании. Таким образом, рынок долгосрочных казначейских обязательств стал рынком однодневных трейдеров, спекулянтов и иностранных инвесторов. Соответственно, объем дневных продаж облигаций может достигать 100 млрд, долл., что делает рынок 30-летних казначейских обязательств наиболее активным во всем мире. И только Vabank casino он уступает по активности.

Более не существует “сонного уклада" наследуемого богатства, существовавшего 20 лет назад, когда “джентльмены предпочитали облигации". По мнению Альберта Т. Соммерса (Albert Т. Sommers), экономического советника Нью-йоркской фондовой биржи, рынок долгосрочных казначейских обязательств в настоящее время обладает огромным размером, всемирным масштабом, спекулятивным краткосрочным характером и легко реагирует на изменения.

Этот рынок привлекает инвесторов по многим причинам. Долгосрочные казначейские обязательства обеспечиваются правительством США, и поэтому являются, по существу, ценными бумагами, свободными от нарушения обязательств по платежам. Так как любой инвестор постоянно подвергается возрастающим рискам, то в этих условиях долгосрочные казначейские обязательства предлагают ему более высокий доход, чем краткосрочные ценные бумаги. Для трейдеров наиболее привлекательным фактором является ликвидность этого рынка: “Вы можете войти на рынок долгосрочных казначейских обязательств США и выйти с него, по вашему желанию, в любое время суток”.